Slik lykkes du med kapitalinnhenting!
Kapitalinnhenting er en milepæl som former veien videre for mange oppstarts- og vekstselskaper. Valgene som tas påvirker eierskap, styring og handlingsrom i lang tid fremover, og prosessen krever både innsikt og struktur.
I forbindelse med emisjonskurset til Validé Haugesundregionen har vi snakket med Åse Samdal og Ketil Wig, som begge jobber tett med selskaper i kapitalinnhentingsprosesser, om hva som faktisk skiller de som lykkes fra de som møter unødvendige utfordringer.
Starter ofte for sent med det viktigste
En tydelig erfaring er at mange gründere går inn i emisjonsprosessen uten å ha gjort tilstrekkelig grunnarbeid. For noen handler det mest om konkrete spørsmål, som verdsettelse. For andre mangler det en mer grunnleggende forståelse av hvordan prosessen bør gjennomføres.
«Det varierer fra veldefinerte utfordringer til situasjoner der man ikke har noe kunnskap om hvordan man bør gripe dette an,» sier Ketil Wig.
Samtidig ser Åse Samdal et annet mønster: mange er tett på produktet sitt, men har brukt mindre tid på markedet.
Hun peker på at gjennomslag ofte tar lengre tid enn planlagt, og krever som regel mer ressurser enn det som ligger i de første planene.
Åse Tveit Samdal har jobbet med grunderbedrifter og innovasjon i over 15 år, og hjulpet mange selskaper med kapitalinnhenting.
De beste er godt rigget før de møter investorer
Selskaper som står sterkere i møte med investorer, har jobbet systematisk i forkant. De har definert kapitalbehovet sitt, gjort vurderinger rundt eierskap og satt rammer for videre samarbeid.
«De vet hvor mye kapital de bør hente inn og hvorfor,» forklarer Wig.
I tillegg har de en tydelig forståelse av eget case og hva investorer faktisk vurderer. Det gir en mer presis og målrettet dialog fra start.
Åse beskriver det som å være godt forberedt på spørsmålene som kommer, og ha svar som er gjennomarbeidet og forankret i virkeligheten.
Investorblikket: problem, marked og mennesker
Når investorer vurderer et selskap, handler det i stor grad om to ting: caset og teamet.
Wig er tydelig på hva som må være på plass:
«Det viktigste er at selskapet kan dokumentere at de løser et viktig problem med betalingsvilje.»
Det holder ikke å anta at problemet er stort nok. Det må underbygges.
Samtidig er menneskene bak avgjørende. Åse trekker frem betydningen av et team som utvikler seg underveis.
«Du kan ha et veldig godt case, men hvis gründeren ikke er coachable og kan ta imot innspill og råd, så blir det vanskelig.»
Ketil Wig er foredragsholder, mentor og engleinvestor for oppstartsselskaper og foreleser i masterprogram på NMBU innen corporate strategy og M&A.
En prosess som krever mer struktur enn mange tror
Kapitalinnhenting oppleves ofte som mer krevende og tidkrevende enn forventet. Det er viktig å identifisere riktige investorer, bygge relasjoner og følge opp over tid.
Wig beskriver hvordan manglende struktur kan føre til mye bortkastet tid:
«Det er nærmest ingen grense for hvor mye energi man kan bruke på dialoger uten resultater.»
Åse kjenner igjen opplevelsen fra selskaper hun jobber med i inkubatoren til Validé Haugesundregionen. Mange blir overrasket over hvor mange møter og hvor lang tid det faktisk tar å komme i mål.
Verdsettelse er en gjenganger
Verdsettelse dukker opp i nesten alle prosesser og skaper ofte usikkerhet.
Mange gründere mangler et godt grunnlag for å vurdere egen verdi, samtidig som de skal balansere ambisjoner og kapitalbehov. For høy verdsettelse kan gjøre det vanskelig å få investorer med, mens lav verdsettelse påvirker eierskapet videre.
Dette er vurderinger som krever både innsikt og erfaring.
Eierskap med blikket fremover
Valg knyttet til eierskap får konsekvenser langt utover første emisjon. Både Åse og Ketil er opptatt av at gründere bør tenke flere runder frem i tid.
Du må bygge en eierstruktur som fungerer over tid, som tåler flere runder med kapitalinnhenting, og å invitere inn investorer som bidrar med mer enn kapital.
Som Åse beskriver det, bør man være bevisst på hvem man bygger selskapet sammen med, ikke bare hvor stor andel de får.
Et håndverk som kan læres
Gjennom arbeidet med selskaper i regionen ser Validé tydelige mønstre. De som lykkes best, har gjort grundige forberedelser og jobber strukturert gjennom hele prosessen.
Erfaringene fra Ketil Wig danner også grunnlaget for emisjonskurset som arrangeres av Validé Haugesundregionen i juni.
Vil du lære mer?
Emisjonskurset gir en praktisk og strukturert gjennomgang av hele prosessen, fra forberedelser til gjennomføring, med konkrete verktøy og innsikt du kan bruke i eget selskap.
Kurset går over tre heldagssamlinger og er delt inn i tre hovedbolker: Fundamentet: hva investorer ser etter, kapitalbehov og investormateriale Fundingstrategien: verdsettelse, utvanning, timing og investorpresentasjon Gjennomføringen: investormøter, term sheet og selve emisjonsprosessen
Datoer:
juni (09:00–19:00)
juni (09:00–16:00)
juni (09:00–16:00)
Sted: Tirna, Haraldsgata 190, Haugesund
Pris: 15 000 kr per deltaker (inkludert måltider). Det er mulighet for rabatt gjennom innovasjonsstøtte for selskaper tilknyttet inkubator eller næringshage.
Kurset passer for selskaper som planlegger kapitalinnhenting og investorer som ønsker bedre innsikt i tidligfase, og andre som vil forstå prosessen i praksis.
Begrenset antall plasser! Ta kontakt med Åse Tveit Samdal (aase@validehaugesund.no / 932 45 566) eller Svein Dalva (svein@validehaugesund.no / 950 16 699) for mer informasjon og påmelding.
